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  • “纠结”增长与通胀 英国央行该何去何从,fxdd外汇官网

      在经济增长放缓与通胀风险高企之间,英国央行所能做的很可能是继续保持观望。当然,在市场人士看来,如果美联储果然“动真格”地继续扩大政策规模,也不排除英国央行跟进的可能性。

      连续19个月保持利率不变

      英国央行周四宣布维持现有0.5%基准利率不变,同时维持2000亿(约合3090亿美元)英镑资产收购规模不变。

      从2009年3月至今,该国央行一直维持低利率水平,同时保持2000亿英镑定量宽松货币政策不变。

      数据显示,英国第二季度国内生产总值(GDP)录得1.2%升幅,为9年来最高水平,但8月份制造业、服务业和建筑业指数均低于此前预期。该月房价也下跌0.9%,为半年来最大跌幅。

      英国商会8月30日则报告称,鉴于政府开支削减致使经济“二次探底”风险加大,英国经济未来5年年均增长2%,低于2007年之前15年年均3%的增长水平,而英国央行将维持利率不变至2011年第二季度,并在明年年底前加息至1.75%。

      英国商会首席经济学家David

      Kern还指出,尽管经济衰退风险高于通胀,但英国央行不能忽视通胀预期的高企,为了平衡两大风险,央行应该至少保持现有0.5%基准利率到明年第二季度。

      英国央行副行长Charles Bean 8月28日就公开指出,英国经济仍然“保持脆弱”,决策层可能需要扩大政策力度从而帮助经济稳定增长。

      联合证券高级宏观经济分析师陈勇昨天接受《第一财经日报》采访时则说,预计英国经济还要在底部徘徊一段时间,但“二次探底”的可能性不大,加上英镑贬值有助出口,可能性就更小一些。

      下一步:升息还是扩大定宽?

      事实上,英国央行在过去两个月讨论了是否扩大资产收购规模,而fxdd外汇官网该行货币政策委员会成员已在促增长还是抑通胀上出现分歧。鉴于该国通胀在7月份达到3.1%高位,货币政策委员会成员之一Andrew

      Sentence从6月就开始敦促加息。

      包括德意志银行经济学家George

      Buckley在内的一些分析师也认为,英国央行下一步加息的可能性要高于扩大资产收购规模。用Buckley的话说:“英国经济依然存在"二次探底’的风险,虽然有迹象表明该行可能会加大放宽政策力度,但我认为他们不会,下一步措施应该是在2011年动手加息。”

      “英国经济形势并未显著变化,英国央行应该会执行宽松货币政策,如果没有意外冲击,继续扩大资产购买规模的可能性并不大。”陈勇则表示,“而且美联储的新措施实际上没有扩大货币供应,因此算不上"放宽’,日本央行的货币供给则更多有抑制日元升值的意味。”

      但另一方观点则不同。伦敦经济咨询公司Capital Economics的首席欧洲经济学家Jonathan Loynes指出,近期经济数据表明复苏确实趋向停滞,英国央行在过去几个月中缓慢释放进一步放宽政策的信号,除非经济数据出现逆转,否则该行都将朝宽松方向迈进。

      而苏格兰皇家银行首席英国经济学家Ross

      Walker则认为,英国央行或将等待美联储采取fxdd外汇官网进一步放宽政策,一旦美联储动手,英央行也可能会“跟进”。

      美国经济的走软多少已在“摇摆”包括英国在内的央行货币政策决议。继日本央行宣布加大刺激措施后,欧洲央行也已在上周延长针对区域内银行的紧急贷款措施。