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  • FOMC会前与94.00关口后的美元故事_1000日币

      亚汇网讯,美国经济数据层面的显著背离使本周美元大戏提前开锣,耐用品订单意外疲软的表现促成美指隔夜回调逼近94.00关口。短线市场来看,弱势数据后的美联储加息延迟预期暗示美元要跌,全面回调至94.00关口的美指技术面暗示要涨,或许只有美联储能够写完本周美元故事的后半段。

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      关于美联储本周会议的众多争论和猜测已经让市场陷入大事件前的紧张氛围,从最新发布的投行报告来看,美联储宽松有进一步延迟迹象。此前众多预期中,对美联储加息时间的最晚预期为本年9月,目前已经推迟到明年3月。

      美国经济数据的表现不能说让市场大失所望,因为房地产数据可圈可点,但数据背离的确刺激了市场担忧。在欧洲央行宽松后,大量资金流入美元资产,但如果美国数据不能给投资者一个较为乐观稳定的环境,美元长期看好预期将受到影响。

      黄金和债市可能成为美国数据洗礼后的受益人,在经济不确定性持续增加的背景下,避险仍是所有属性投资者的备选项。

      国际黄金隔夜已经收回周初跌幅,重新回到1290关口上方交投。对美联储加息时间延后的预期可能导致美元持续承压,这为黄金创造了更为有利的条件。

      当然美联储当前货币政策和其他央行相比仍然具有优势,但美国国内通胀水平令市场忧心忡忡。不断下滑的通胀令投资者担忧全球复苏疲软已经开始渗透美国,耐用品订单数据是对这一担忧的有效证据。

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    耐用品订单月率

      回顾隔夜数据,美国去年12月耐用品订单月率降低3.4%,预期增长0.3%,前值降低2.1%,走软迹象的确明显。而随货发布的美国20座大城市季调后房价指数、新屋销售、Markit服务业PMI、里奇蒙德制造业指数、谘商会消费信心指数均小幅好于预期。

      当然数据并未动摇美国经济整体的乐观前景,但越来越多的投资者认为美联储将在加息问题上“三思而后行”。而数据后的美联储会议讨论要点除了加息,在本月非农后出现别离的工资水平等经济负面信号也开始得到强调。

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    美联储政策与美元轨迹

      毫无疑问,我们的确需要对美联储加息“保持耐心”,但这种耐心要坚持到什么时间也需要细细斟酌,国际机构给出的建议仍是关键参考。以下为主要机构和个人对美联储会议的预期汇总:

      1)法国巴黎银行:美联储基本不会对沟通内容进行什么调整,因为首次加息仍在几个月之后,FOMC没有理由暗示政策转变。

      2)凯投宏观:美联储将在声明中保留“耐心”一说;首次加息时机可能会“晚于我们先前预期”。

      3)摩根士丹利:美联储(FED)根据指引最早在2015年年中加息看上去“正变得越来越难以置信”。该行将首次加息时间的预期由2016年1月份延后至2016年3月份。

      4)Hilsenrath:1月份FOMC会议美联储或将保留前瞻指引中“保持耐心”这一表述,那将意味著最早至6月美联储将不会有所举动。

      5)美银美林:预计本周的联储声明较上一次会议将不会有太大变化,只是重申在加息问题上保持耐心。

      6)Commonwealth Foreign Exchange:FOMC可能表示担心全球经济、能源价格下跌对FOMC通胀预期造成的影响,和美元非常强劲对美国经济造成潜在影响,以及非常低薪资的情况。

      美联储延迟加息和美元中长线的相对优势是机构和主要投资人对当前汇市的看法。事实上,美元虽然在数据冲击下回调94.00关口,也仍受到整体经1000日币济支撑,90.00大关上方的美元都可以判定为强势。

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      但非美货币和贵金属将在美联储会议会面临大幅波动和调整风险,其中黄金多空在1300关口的争夺,欧元小周期底部的确认和日元持续两周的宽幅震荡是否破败。

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    美元兑日元日线图

      综合来看,避险资产在短期市场中的优势依然存在,而美元指数重新回到95.00可能比市场预期到的更加容易。目前我们将94.00关口设定为初步支撑,跌破则指向93.30-70区域,美元兑日元回调支撑则仍在117.00关口附近。(编辑:尚桑,亚汇网原创内容,转载请注明出处!)