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  • 美本轮经济衰退已结束 但复苏之路漫漫-华储网

      美国国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)本周称,美国历史上自大萧条(Great Depression)以来持续时间最长的一次经济衰退,已于2009年6月正式结束。

      该机构称,这场衰退始自2007年12月,结束于2009年6月,持续了18个月,超过1973年-75年和1981-82年两场为期16个月的衰退。

      上述声明突现出,这场由次贷危机所引发的1929年以来最严重的经济衰退持续时间长得异乎寻常。同时危机结束的时间也表明,2009年以来的复苏非常乏力,且未能创造出多少就业。经济复苏4个季度以来,国内生产总值(GDP)仅增长了3%,而在1982年的衰退之后,GDP增幅为7.7%,在1975年衰退之后为6.2%。

      此前曾有经济学家表示,本轮危机之后的复苏会异常缓慢和痛苦,会给美国总统奥巴马(Barack&华储网nbsp;Obama)带来严重的问题。以上数据支持了这种说法。

      美国总统奥巴马称,尽管已经宣布经济衰退正式结束了,但是很多美国人仍感觉到衰退的现实存在。

      国家经济研究局表示,他们是基于GDP、就业和个人收入等多项数据,选出这个衰退结束月份。

      该经济研究局今年4月拒绝宣布经济衰退结束,该局一些成员当时华储网说,他们担心经济再次跌入负增长。该局还表示,如果将来再次出现经济衰退,则将被视为是另一次独立的衰退。

      此外,经济合作与发展组(OECD)也表示,美国的经济增长会远远低于今年5月预计的3.2%,明年也只能增加到2.3%。

      OECD表示,"美国正在从一次严重的衰退中慢慢恢复过来,在一个时期内经济增长的预期仍然很低。"

      有分析师称,显然,美国经济已经失去明确有力的引擎,陷入虚拟经济崩溃而实体经济难支、借贷消费和投资持续萎缩的增长困境之中,长期低迷调整不可避免。具体而言拖慢经济复苏的主要因素至少有以下几个原因:

      一、金融业风光不再

      2007年美国金融业占GDP的比重达20%。但金融危机爆发导致国际金融机构损失惨重,金融市场动荡,投资者对美国的信心开始动摇,国际社会提出了改革国际金融货币秩序、加强金融监管的要求,引起美国政府的焦虑和恐慌。目前,大银行的经营状况逐渐好转,但中小银行处境依然艰难,信贷市场和衍生品市场依然处于低迷和萎缩之中。

      二、房地产市场仍未稳定

      到目前,美国许多地区的房价较危机前已下跌了三分之一。美国政府已经出台了许多稳定政策,包括购房税收优惠、降低新购房首付款、为贷款机构提供违约担保,还有美联储(Fed)实施低利率政策(将抵押贷款利率维持在50年来低点的4.5%)等,发挥了一定作用。

      但是,由于家庭财富严重缩水、失业率居高不下、收入增长缓慢,随着购房税收补贴政策于今年4月末结束,新房、现房销售均出现历史性的大幅回落,住房建设情况也出现下滑。

      美国国家建筑业协会(NAHB)周一(9月20日)公布的数据显示,极低的房贷利率并未改善美国房产市场持续疲软的局面,并打压了建筑商信心。

      数据显示,美国9月NAHB房价指数为13.0,预期为微升至14.0;

      鉴于美国政府对购房者税收抵免政策的到期,NAHB房价指数应声下跌,并创近1年半以来最低。近期的官方数据显示,美国过去一年里新屋销售额大跌32%。

      三、制造业振兴短期难以见效

      目前,美国制造业占GDP的比重已从2000年的14.2%降至11%。泡沫经济崩溃,制造业也受到较大冲击,寻找新的经济增长点成为奥巴马政府的一大难题。短期来看,基于美国目前已经定型的经济(虚拟经济为主)与社会结构(借债消费为主),制造业振兴基本上是不可能完成的任务,政府的真正目的可能是争取民意、缓解市场焦虑和虚拟经济崩溃的影响,为修复虚拟经济和稳定美元本位制争取尽可能的时间与空间。

      四、宏观政策刺激作用有限

      宏观政策能否发挥经济刺激作用、效果大小,关键在于经济主体对未来的预期和反应。由于不能改变企业和个人对未来的悲观预期,实体经济复原困难,宏观政策刺激作用有限,且面临着财政赤字过重、货币投放过多,导致主权债务风险、美元信用风险和经济滞胀风险激化的问题。

      世界著名未来学家、《大趋势》一书作者John Naisbitt周三便表示,近日奥巴马政府出台的以促进出口方式来刺激经济的计划效果可能为零。

      基于美国和美元在世界上的特殊地位,美国政府拥有多种调控手段,加之美国经济自身较强的自我修复能力,使得美国经济尽管在一段时间内低迷不振,但是长期依然乐观,不会出现日本那样"失去的十年"。